2024年11月22日，南极电商（002127）表现招待调研公告，公司于11月21日招待申万宏源、广发证券、国海证券、东吴证券、东证资管等29家机构调研。

　　公告清晰，南极电商参与本次招待的东说念主员共1东说念主，为董事会通知朱星毓。调研招待地方为公司会议室、券商会议室、基金会议室。

　　据了解，南极电商是一家主营南极东说念主品牌的可选消耗品坐蓐商和品牌商，自2015年上市以来，通过并购等形势络续丰富品牌矩阵和业务体系。公司已并购包括卡帝乐鳄鱼、精典泰迪、时候互联、贝拉维拉以及韩国百家好集团旗下多个品牌。2022年底，公司对百家好品牌进行线上招商运营，2023年该品牌全平台竣事25亿GMV，2024年上半年已完成25亿GMV，全年销售盘算推算翻倍。公司挽救了原有的灵通性授权花样，逐渐过渡到邀约制加盟，并对供应链及经销商进行阅兵，与不允洽商品品性条目的供应链客户及过度内卷的经销端客户间隔协调。2024年，南极东说念主品牌的男装、女装、内衣品类从授权协调花样飘动为自采与加盟花样，家纺、箱包、鞋配等品类作念策略授权协调。

　　据了解，南极电商从原有授权花样变化为自采+加盟花样，以稳定消耗者对颜值、品性、性价比、功能性、好意思瞻念性的多元需求。百家好品牌以“好意思学格调化SPA品牌零卖商”为定位，通过大客户协和解供应链协挽救念，保捏年上新10万+神色，稳定消耗者前锋个性化需求。南极东说念主轻奢系列日销额1800万GMV主要来自抖音渠说念，自采居品占比大于加盟，但瞻望加盟增漫空间大。自采花样毛利率保捏微利水平，加盟花样以收取劳动费为主。公司对品牌形象捏续插足，商量搪塞媒体、灯箱媒体等方面的插足。时候互联在迁徙营销规模拓展，尤其在苹果手机媒体获取新打破，开启外洋业务拓展，并开动涉足小红书媒体告白。

　　据了解，南极电商重心发展南极东说念主、百家好及卡帝乐鳄鱼三大品牌，其余收购品牌如精典泰迪、MindBridge、JucyJudy瓜隔离定位婴童、齐市轻户外、潮酷等赛说念。公司实际严格的准入机制，与头部客户栽种深度协调，提高邀约客户门槛，加强对客户的保护，供应链实际“一款一审”及“谁开辟、谁领有”的机制，饱读吹商品作念好品性，饱读吹商品变得丰富。

　　调研细则如下：

　　一、先容公司基本情况

　　公司是一家可选消耗品坐蓐商、品牌商,于2015年上市,主营南极东说念主品牌。上市后,公司通过并购等形势丰富了品牌矩阵及业务体系。2016年公司并购了卡帝乐鳄鱼和精典泰迪品牌;2017年并购了时候互联,时候互联主营迁徙互联网告白投放业务;2020年至2022年技艺,公司并购了贝拉维拉品牌,以及韩国百家好集团旗下的BASICHOUSE、MindBridge、JucyJudy等品牌,百家好系列主要定位齐市前锋的白领东说念主群以及青少年潮酷东说念主群。公司刻下主要害有南极东说念主、百家好、卡帝乐鳄鱼等品牌。

　　收购百家好系列品牌后,公司快速与百家好原有的线下业务进行了剥离。2022年底,公司对百家好品牌进行线上招商运营;2023年,百家好品牌全平台竣事了25亿GMV;2024年上半年,百家好照旧完成25亿GMV的收获,全年销售盘算推算是但愿能够竣事翻倍。同期,2023年公司对原有的灵通性授权花样进行了挽救,从蓝本的灵通性授权逐渐过渡到当今的邀约制加盟,并对供应链及经销商进行了大刀阔斧的阅兵,与不允洽公司商品品性条目的供应链客户及过度内卷的经销端客户逐渐间隔协调。

　　2024年,公司把南极东说念主品牌的男装、女装、内衣品类从原有的授权协调花样飘动为自采与加盟花样,自采花样是从居品起源的原料采购、想象打版、加工订单、物流等进行中心化的管制与插足,作念高品性、高性价比的标品,施展资本上风与规模化上风;加盟花样是作念个性化居品,稳定消耗者更各样化、个性化的需求。家纺、箱包、鞋配等品类作念策略授权协调,通过邀请头部客户进行协调,减少低效内卷,专注升迁商品品性,共同打造好品牌、好商品、好劳动。

　　南极东说念主品牌以基础款为主,以“暄和有约,科技生存”的居品理念,捏续为消耗者打造具有庆典感的基础款内着与可通勤的户外款外着。从原有的授权协调花样飘动为自营与加盟花样。百家好品牌以前锋款为主,定位“好意思学格调化SPA品牌零卖商”。卡帝乐鳄鱼品牌以失业通顺款为主,品牌定位“大牌平替、经典维捏”,居品定位“通顺失业、轻量户外、齐市通勤”。

　　二、主要问题及回答

　　1、公司为什么要从原有授权花样变化为当今的花样?

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　　公司原有的品牌运营花样是灵通式的授权花样,在电商高速发缓期,通以前中心化的坐蓐与经销,竣事了从居品到消耗者的极致的盘活效果及触达,供应商、经销商和品牌齐竣事了快速的规模化发展。但当今消耗者诉求变得更丰富,颜值、品性、性价比、功能性、好意思瞻念性齐需要。原有花样不再能充分舒得当今的消耗者诉乞降阛阓趋势,品牌商之间、供应商之间、经销商之间曲直常内卷的,且是存量竞争。基于对行业和阛阓趋势的知悉,以及本身的品牌上风,栽种自采+加盟的花样。自采居品咱们我方来作念,处罚消耗者新增的刚需问题,邀请从业过蹧跶品牌的商品团队,栽种顶层的居品品性携带;加盟花样扩宽货盘,稳定消耗者个性化的需求。作念到货物既有纵深,也有宽度。

　　2、百家好作念出当今的收获是基于什么?具体的渠说念权术是若何样的?具体占比如何?

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　　当先,咱们明确了百家好的定位是“好意思学格调化SPA品牌零卖商”。第二,咱们在运营百家好的历程中,着手是大客户协调,供应链协挽救念是“谁开辟、谁领有”,捏续上新、打造爆款,刻下保捏年上新10万+神色,既稳定消耗者的前锋个性化需求,也保护了协调伙伴专款专利。第三,咱们在管制历程中对负面清单情况捏零容忍的立场,打造健康、进取、大而不卷的生态环境。

　　百家好品牌运营的着手是在抖音渠说念,刻下已布局了阿里、唯品会、视频号、京东、线下第渠说念。刻下主要照旧在抖音渠说念,当今看来阿里增长的也相比快,唯品会也会是25年重心开辟的渠说念。此外,百家好刻下有约120家线下授权经销店。

　　3、南极东说念主在调研时表现的日销额1800万GMV是在哪些渠说念?自采居品和加盟居品占比如何?

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　　咱们讲1800万GMV是指南极东说念主轻奢系列近期的施展,以年维度看,抖音占比最高,约略占80%傍边,之后是天猫、视频号、快手、拼多多。以年维度看,南极东说念主轻奢系列上半年主要作念自采居品,10月之后逐渐灵通邀约制加盟,刻下自采占比大于加盟,可是未来瞻望加盟增长的空间很大。

　　4、自采的毛利率约略是如何的?加盟收费顺次是如何的?

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　　自采花样这部分咱们还在商品与阛阓的插足期,刻下不会执着于对利润的即时追求,未来举座亦然保捏一个相对微利的水平,但愿能够作念出规模。加盟花样也所以收取劳动费的形势,参考历史数据,可能在全网销售额的2-4个点,具体要看业务的发展情况毛利率与历史概括劳动费水平大体上保捏一致。

　　5、本年咱们看到公司作念了许多告白投放,插足举座是若干?来岁具体如何权术?

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　　本年是南极东说念主品牌转型塑新的开局之年,轻奢系列公司邀请了代言东说念主,也进行了硬广投放和梯媒投放,之前咱们也对梯媒投放进行了表现,条约额是2亿。来岁公司还会对品牌形象进行捏续插足,可能还会商量搪塞媒体、灯箱媒体等方面的插足。

　　6、未来邀约制具体对客户的开辟是如何的权术?

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　　当先,公司恒久会保捏严格的准入机制,实际“白名单邀约”,与头部客户栽种深度协调。第二,公司在提高邀约客户门槛的同期,也加强对客户的保护,供应链实际“一款一审”及“谁开辟、谁领有”的机制,饱读吹商品作念好品性,饱读吹商品变得丰富,举座的权术是一丝的客户+多的店铺+海量的商品,给到客户耐久的安全感。

　　7、刻下时候互联的发展情况若何样?

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　　时候互联坚捏勉力于于迁徙营销规模的拓展,以高质料规画为前提,在厂商媒体捏续深耕。本年时候互联通过优秀的施展,在苹果手机媒体有了新打破,借助苹果媒体,开启了外洋业务的拓展。同期,时候互联也怜惜搪塞媒体的发展,也开动涉足小红书媒体告白。

　　8、在南极东说念主、百家好、卡帝乐鳄鱼除外,其他品牌如何权术?

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　　公司刻下重心发展南极东说念主、百家好及卡帝乐鳄鱼三大品牌。南极东说念主品牌的理念是“暄和有约买球·(中国大陆)APP官方网站,科技生存”,百家好品牌的定位是“好意思学格调化SPA品牌零卖商”。卡帝乐鳄鱼品牌定位“大牌平替、经典维捏”,居品定位“通顺失业、轻量户外、齐市通勤”。其余收购品牌,如精典泰迪定位婴童赛说念,MindBridge定位齐市轻户外,JucyJudy定位潮酷。